疫情日趋减缓巴西圣保罗公园游人渐多

疫情日趋减缓巴西圣保罗公园游人渐多

当地时间9月4日,巴西圣保罗,一对夫妇在当地一公园展示顶人技巧。随着新冠疫情日趋减缓,近期巴西圣保罗市各大公园的游人渐多。据巴西卫生部公布的数据,截至4日20时,巴西累计新冠肺炎确诊病例超过409.2万例,累计死亡超12.5万例。其中,圣保罗州确诊病例逾84.5万例、死亡逾3.1万例。中新社记者 莫成雄 摄

广东A股公司数量居全国第一

近日,新三板保险中介宏大股份收到来自于督导券商国融证券发出的一份风险提示,这也是宏大股份自2018年5月挂牌以来首次收到的风险提示书。

疫情的影响,再叠加长租公寓企业盲目扩张所埋下的隐患,就呈现出了今天的情况。不管怎样,长租公寓企业今天所面临的问题,并不是通过“要房东降租、给租客涨价”就能解决的。只要“高收低租”等畸形的运营模式不改,“盲目逐利”的倾向不变,行业门槛不提高,企业资金不受到严格的规范和监管,那就永远谈不上“治本”。

有意思的是,对于未能及时履行信披义务,保险中介的回答具备一定共性。首先,公司会作出相关解释,如润华保险称因工作失误导致了该问题。其次,公司将按照相关法律、法规进一步提高规范运作意识,加强信息披露管理,优化信息披露流程,确保信披的真实、准确、完整、公平,并对投资者深表歉意。不过,这些承诺能否做到还需继续观察。

10月19日,润华保险补发公告显示,公司于9月2日收到银保监会济宁监管分局行政处罚书,济宁营业部因给予投保人保险合同约定以外利益、委托未持有执业证书的人员从事保险销售等,合计被罚46万元。按照股转要求,本该在收到决定书之日起 2 个交易日内进行公告,但直至一个多月后,才补发相关公告。

单看要求房东降租,其实属于长租公寓企业单方面违约,如果相关企业能够按照合同以及相关法律规定,进行合理解约,那也无可厚非。而那些违背法律的合同规定,则是无效的,不能强制要求房东履行。比如,有的企业提出解约,业主还承担装修管理费用,虽然合同有规定,但相关法律对此不予支持,就应该依法而为。

逐一来看,在补救措施出炉之际,润华保险称46万罚金将计入2020年当期损益,但不会对公司经营业绩造成重大影响。至于因未能及时履行相关责任的影响,润华保险并未列明。

从千亿元市值公司的行业分布看,有16家属于非银金融,16家属于银行业,13家属于电子行业,11家属于医药生物,9家属于食品饮料。回顾五年前,千亿元市值军团的行业以金融、采掘和建筑装饰为主,如今的行业分布更趋于多元。

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“有进有出”是成熟资本市场的重要标志。晨壹投资预计,当A股进一步加大上市公司供给后,流动性将加剧分化,壳溢价不再,没有盈利支撑的小市值公司可能会因财务和流动性恶化而被迫退市,也有少数公司考量上市维护成本后主动选择退市;基于产业逻辑的上市公司吸并和私有化将成规模出现。

注册制是A股扩容的重要推手,为企业迈向资本市场提供了兼具包容性和高效率的通道。今年1月至8月,IPO过会率一直维持高位,注册制从受理到发行的周期大幅缩短,仅为同期核准制的60.09%。

数据显示,润华保险尽管近几年净利润所有下滑,但依旧拥有持续盈利能力;宏大股份自其挂牌以来即长期亏损,今年上半年亏损116.9万元;众信易诚未公布2019年年报,但2019年上半年亏损265.48万元。

注册制为沪深两市提供了包容和畅通的入口,把对企业价值的判断权还给市场,有效地加快了企业迈向资本市场的步伐,“IPO堰塞湖”得到缓解。申万宏源研究报告称,今年8月注册制下有46家企业上会,单月过会率100%,同期核准制单月过会率为92%,从1月以来IPO过会率一直维持高位。

对此,中国精算师协会创始会员徐昱琛表示,“宏大股份连发8份公告只是一种补救措施,不能掩盖公司管理的不规范和信披的失责,这种过失不管未来是国内还是境外上市,都可能是扣分项。”

宏大股份和众信易诚的影响则相对具体,国融证券指出宏大股份如果未按照规定履行相关信披义务,造成严重违规的,可能存在被全国股转公司采取自律监管措施或纪律处分风险,其声誉将产生不良影响。众信易诚和时任董事长的韩君已被给予公开谴责的纪律处分,并被记入诚信档案,但预计不会对公司经营和财务产生重大影响。

吐故才能纳新,在IPO放量的同时,退市制度也逐步完善,个股数量不能无止境地线性增长。截至9月4日,今年两市共有11家上市公司面值退市。

与此同时,合规履行义务动力不足或也与公司的下一步决策相关联。蓝鲸保险了解到,除了宏大股份已申请终止挂牌,众信易诚也将在不久后被全国股转公司强行摘牌。

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无独有偶,蓝鲸保险梳理发现,新三板保险中介未及时或如期履行信批义务的现象在近期集中扎堆出现。

罗马不是一日建成的。记者通过同花顺iFind客户端梳理发现,这4002家上市公司集中进行IPO的年份为2010年、2011年、2015年、2016年、2017年和2019年,新股发行家数最高的当数2017年,有420家上市公司登陆沪深股市。而截至9月4日,2020年上市的新股家数已有273家,值得注意的是,8月两市有63家新股发行,环比增加1只,同比大增53只,创下30年来单月发行数量之最;合计募资金额647亿元。

单月新股发行数量创历史纪录

宏大股份、众信易诚临近退市,信披动力或不足

上市难、退市难,一度成为国内资本市场的顽疾。反观美股市场,根据世界银行的数据,1997年美国上市公司总数为8851家,经历互联网泡沫破裂和监管从严后数量逐步下降到2003年的5283家,而到2018年上市公司总数为4397家,21年来近乎减半,年均退市率高达5%以上。

早在8月31日,全国股转公司发布《未在8月31日前披露2019年年度报告公司终止挂牌有关情况》的公告,名单中即有众信易诚的身影。根据10月22日全国股转公司的最新公告,截至当日,共有167家公司未披露2019年年报,全国股转公司已强制对79家公司实施摘牌决定,对于剩余公司,全国股转公司将分批启动终止挂牌程序。

同时,注册制“受理-发行”周期环比大幅缩短。8月发行的42只新股平均为123天,环比缩短48.53%,其中“过会-注册生效”、“注册生效-发行”平均分别为30天、14天,环比减少15天、4天;此外,1月-8月注册制新股的“受理-发行”周期平均为257天,仅为同期核准制的60.09%。

这4000家上市公司在省份上的分布如何?记者梳理发现,广东省是最大的上市公司摇篮,沪深两市的粤企数量达到651家,其次是浙江省486家和江苏省461家;有11个省市自治区的上市公司数超过百家,上市公司总数排行与GDP排行大致相同。

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“面值退市”也逐步进入A股历史舞台。据同花顺iFind数据库显示,今年截至9月4日,两市共有11家上市公司面值退市,另有30只个股收盘价低于1.50元,4只低于1元,徘徊在退市边缘。此外,自2018年12月28日首家面值退市公司深市主板中弘股份摘牌后,2019年两市共有6家上市公司面值退市。

聚焦沪深两市的粤企,按申万一级行业分类,广东的上市公司分布在27个行业中,电子行业占114家,计算机占54家,机械设备占51家,医药生物占50家;市值超千亿元的上市公司有26家,中国平安、招商银行是排名前二的“股王”;地区分布方面,上市公司家数位列深圳和广州之后的是佛山、东莞和汕头,来自粤港澳大湾区9个城市的上市公司有586家,占总数的九成;2017年,登陆沪深两市的粤企高达98家,为历年之最。

晨壹投资指出,注册制实施后的A股市场也开始步入扩容期,在经济发展阶段、监管制度改革、投资者结构及变化趋势等方面都与1970年代的美国证券市场类似。其预计中国会用更短的时间走完扩容期,中国上市公司数量高峰时将有望突破1万家,剔除境外上市的公司,A股上市公司数量有望达到8000家左右。

有研究机构表示,上半年疫情对租金水平影响明显,总体呈现趋势性下降。进入6月以来,全国重点18城整体的租赁成交量,也环比下降7.3%。与此同时,上半年新增房源挂牌价格较低,房东出租预期处于低位。

众信易诚自2019年以来,劳动、借贷等纠纷不断,公司屡成“老赖”,频被出具限制消费令。财务负责人、董事会秘书相继辞职,时任董事长兼总经理的韩君代行相关职务,一人身兼数职。

未能及时履行信披义务,对于三家保险中介又将产生哪些影响?

除此之外,从内部运营情况或公司决策上看,宏大股份、众信易诚正陷入经营业绩泥淖,公司管理层进入更迭动荡阶段。

近期,蓝鲸保险发现,新三板保险中介未能及时履行信披义务现象扎堆出现,问题主体主要有众信易诚(835641)、润华保险(839373)、宏大股份(872798)等。就影响来看,宏大股份若因此涉及严重违规,可能将被予以一定处分,声誉受损;众信易诚和时任董事长的韩君已被给予公开谴责,并被记入诚信档案,但并未对公司经营和财务产生重大影响。

企业的存活与否固然重要,但若丧失契约精神,即使最后企业活下去了,也丧失了生存之本。企业有困难,可以好好和相关的房东、租客沟通,寻求解决方法,但绝不能强制让房东和租客共担损失。毕竟,企业赚钱时,也没有在合同之外给予房东和租客额外的奖励。

美股的高退市率与其退市制度多样化不无关系。经过长期发展,美国的退市标准已经涵盖了财务性指标、股票流动性、公众持股量、公众持股市值等交易性指标。如纳斯达克施行“1美元退市制度”,即当公司股价不足1美元,且在被警告90天内仍不能采取相应措施改变股价,即宣布停止股票交易。据了解,该规则所导致的被动退市约占据规则退市的一半,是将退市的决定权交给投资者、用市场化的力量来决定退市的退市举措。

徐昱琛表示,“从退市方式看,分主动和被动,一家挂牌公司不想在新三板上进行交易,需主动和监管机构、交易所、合作券商等进行沟通,履行退市或摘牌程序;从被动情形看,没有履行相关义务,交易所或在督促无果后,责令其摘牌退市。”

扩容后是否将迎退市常态化?

而在9月底,宏大股份称,根据公司所在行业发展状况及自身经营状况,计划在香港联合交易所挂牌上市或登陆海外资本市场。为配合公司战略规划实施,公司拟申请终止挂牌新三板。

在徐昱琛看来,被动退市一般会产生后遗症,如纪律处罚、谴责、警告等,会影响以后增资扩股、业务变更、转板上市等。所以,尽管信披程序较繁琐,还是建议主动积极沟通退市,以免留下经营隐患。(蓝鲸保险 雷赛兰 leisailan@lanjinger.com)

今年上半年的租赁市场,确实处于低迷状态,大量房子空置。要知道,对于这些空置房子,相关长租公寓的持有成本很高,除了前期装修和家具配置成本外,还有后期运营维护所产生的费用,以及每个月要交给房东的租金。当空置时间越长,空置房源越多,相关长租公寓企业的收入锐减,成本支出却一直居高不下。

由此来看,三家保险中介的处罚力度普遍较轻。经济学家宋清辉表示,“相对主板、创业板等而言,新三板上市门槛低,融资能力相对差,处罚力度或也较轻,对于公司威慑力较弱,这可能是这三家保险中介信息披露不积极的一个原因。”

市值的攀升也备受外界关注。据两大交易所官网,截至9月4日收盘,沪深两市所有上市公司的总市值已经达到75.95万亿元,如果以2010年沪深两市的总市值为参照,相当于再造了两个股市,相比于1990年12月“老八股”时期的23.82亿元总市值增长了约3.4万倍。

1984年,飞乐音响向社会发行1万股,成为新中国第一只公开发行的股票;1990年,“老八股”在上交所正式上市交易。从第1家到第1000家,沪深股市经历了整整10年的时间,第二次实现1000家级别的跃升花了10年,第三次花了6年。而此次突破4000家大关,距离2016年突破3000家时仅过了4年。从IPO节奏看,沪深两市正在加速扩容。

10月15日,众信易诚及相关责任主体收到纪律处罚决定,原因指向其截至6月30日仍未编制并披露2019年年报。事实上,迄今为止,在督导券商持续督导之下,众信易诚也未能及时披露2020年半年报。

在上述风险提示发出的同日,宏大股份连发8份公告,包括董监高换届、拟变更公司名称及证券简称、拟修订公司章程、召开临时股东大会、发布第二届董事会和监事会第一次会议决议内容等。

五年前,上证指数接近5000点时,A股的千亿元市值军团曾有73个成员,而如今这一数据正不断地刷新。根据同花顺iFind客户端,截至9月4日收盘,沪深两市总市值超过千亿元的上市公司有115家,市值之和约占整个市场的44.8%。其中有6家总市值超过万亿元,分别为贵州茅台、工商银行、中国平安、建设银行、农业银行和中国人寿。

信披不及时现象扎堆出现,两家中介收到风险提示

对此,业内分析称,相对主板等而言,新三板上市门槛低,融资能力差,处罚力度或也较轻,对于公司经营威慑力较弱。从公司角度看,这类保险中介内部经营可能存在更重要的问题需要解决,无心顾及合规性问题;同时,公司的下一步决策或与此也有关联,如宏大股份、众信易诚在短时间内将退出新三板,信批动力不足。

当然,今年上半年一些长租公寓企业面临如此窘境,也离不开它们这几年的盲目扩张。几年来,长租公寓企业靠着“高收低租”“长收短付”等模式,积极进场,迅速扩张,在短期内寻求大量资金集聚,进而走上了租赁资产证券化之路。畸形的疯狂收房,严重脱离市场需求。这不仅为后来的高空置率埋下了隐患,也让这些长租公寓企业在“资本的游戏”里迷失。

公告显示,国融证券通过查询国家企业信用信息公示系统时发现,“保之家宏大保险销售股份有限公司”(宏大股份此前的全称)已于10月16日变更为“保之家保险销售股份有限公司”,并取得新的营业执照。宏大股份并未就此事宜召开董事会及股东大会,未及时履行信披义务。因此,国融证券认为宏大股份严重违反相关规定。

9月3日,随着沪深上市公司再增3家,上市公司总数首次突破4000家。截至9月4日,这一数字达到4002家。上交所和深交所官网显示,截至当日,沪市上市公司有1717家,其中主板1547只,科创板170只;深市上市公司有2285家,其中主板469只,中小板964只,创业板852只。

A股上市公司突破4000家大关

此前,即有业内人士向蓝鲸保险分析称,“财务负责人、董事会秘书的缺失,会使得公司与资本市场的沟通变少,让一些如财报沟通、编制等相关工作无法落到实处。”

其中,宏大股份业务结构正在从以车险业务为主,发展为以寿险业务为主,2020年上半年寿险业务占比已超五成,业务结构改善营收持续增长但并未扭转其亏损局面,且近期公司开启新一轮董监高换届,或也将公司战略带来一定波动。

比起沪深指数整数关口的来临,沪深上市公司实现整数关口的突破要显得低调许多。截至9月4日,沪深两市上市公司达到4002家,冲破4000家大关,上市股票总数达到4069只,其中广东上市公司数量最多,达到651家。而在刚刚过去的8月,两市共有63家新股发行,创下30年来单月发行数量之最。

“考虑到外部原因的同时,需要考虑内部因素,如果公司目前经营问题缠身,无心顾及信息披露责任,如何稳住经营局面,或成为当务之急”,宋清辉指出。

从城市层面看,拥有超过300家上市公司的城市有北京(372家)、深圳(318家)和上海(316家)。杭州、苏州和广州位居其后,上市公司家数分别为153家、135家和115家。

非常时期,长租公寓企业确实应该降低运营成本,提高抗风险能力,但一切都得合规合法。同时,长租公寓行业的相关立法也得跟上,对畸形模式说“不”。在支持长租公寓发展的同时,有关部门的监管也得进一步规范强化,比如,将长租公寓企业资金纳入银行监管,设立企业风险防控金等。要房东降租、给租客涨价情况的出现,可以视为对长租公寓行业的一种预警,也相当于给相关部门打了预防针。